La tasa de interés clave en nuestro país podría alcanzar niveles por encima del 7%, todo dependerá de las políticas monetarias que determina la Reserva Federal de los Estados Unidos de América (Fed). Al respecto, especialistas como Pamela Díaz Loubet, economista de BNP Paribás, contemplan que la tasa nominal podría llegar a 7.75% en diciembre, con un base en una proyección basada en siete incrementos de un cuarto de punto cada uno (Morales, 2022), una expectativa muy similar a los ocho incrementos que se esperan para la tasa en EUA.

De acuerdo con Jonathan Heath, subgobernador del Banco de México (BANXICO), las alzas en la reserva federal de EUA se convertirían en un piso para nuestro país, pues el comportamiento financiero de México va al mismo ritmo que la Fed, de ahí que, al menos en el corto plazo, la expectativa se mantenga en este sentido (De Haldevang & Averbuch, 2022).

A pesar de ello, si la inflación alcanza punto máximo en meses posteriores a marzo o abril, existe la posibilidad de que BANXICO acelere un poco más los incrementos en las tasas de interés respecto de la Fed.

La semana pasada, BANXICO entregó su segunda alza consecutiva de medio punto, a la par que la inflación alcanza el 7%, mientras que las lecturas que excluyen los precios más volátiles siguen acelerándose (De Haldevang y Averbuch, 2022). Por el contrario, si la Fed aumenta su tasa en un cuarto de punto, como se espera, entonces nuestro país se mantendría sin movimientos, a fin de mantener su equilibrio respecto de la Fed y evitar impactos no deseados en la desaceleración económico que se vive en México.

Por otro lado, Heath destacó que aunque hubo una disminución en la inflación, al pasar de 7.37%, que se registró en noviembre, al 7.07% de enero, el problema se mantiene, pues la inflación subyacente sigue aumentando.

Lo cierto es que el escenario será más claro una vez que la inflación subyacente alcance su punto máximo, algo que se espera que ocurra entre marzo y abril. Asimismo, si se la tendencia a la baja tiene lugar, será lenta y complicada.

Recordemos que el pasado 10 de febrero, Banxico elevó al 6% su tasa de referencia y será le próximo 24 de marzo cuando sepamos lo que ocurrirá, pues en esta fecha está programada la reunión que celebran las autoridades de Banxico.

Fuentes de Consulta

Haldevang, Max & Maya Averbuch. (2022, febrero 15). “Banxico ‘seguiría pasos’ de la Fed en alza de tasa de interés, dice Jonathan Heath”. El Financiero. Recuperado de: <https://www.elfinanciero.com.mx/bloomberg/2022/02/15/banxico-seguiria-pasos-de-la-fed-en-alza-de-tasa-de-interes-dice-jonathan-heath/>.

Morales, Yolanda. (2022, febrero 13). “Banxico llevaría tasa objetivo por arriba de 7% este año: expertos”. El Economista. Recuperado de: <https://www.eleconomista.com.mx/economia/Banxico-acompanara-a-la-Fed-con-alzas-de-tasas-si-la-normalizacion-en-EU-es-mas-agresiva-coinciden-analistas-20220213-0017.html>.

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